7月18日，微軟公布了其2019財年第四季度（截至2019年6月30日的三個月）業(yè)績報告以及2019財年業(yè)績報告。這份報告中，微軟整個財年收入超過1258億美元，增長14%；凈利潤為392億美元，增長137%。在第四季度，其收入為337億美元，其中生產力和業(yè)務流程、智能云兩項業(yè)務的收入已經趕上甚至超過其傳統(tǒng)的更多個人計算業(yè)務（Windows）。

　　這份增長背后，是其現任CEO薩提亞·納德拉的5年改革與創(chuàng)新的結果。

　　當曾經的巨頭微軟走入“中年危機”后，薩提亞·納德拉臨危受命，在保證原有Windows業(yè)務前進的同時，積極籌劃轉型，他希望將Windows視作一種觸達更多用戶的手段，而非目的。經此轉型，Dynamics（智能業(yè)務應用程序）、Office（辦公軟件）等業(yè)務實現強勁增長。此外，他上任之后，果斷提出發(fā)展云計算、人工智能等新興產業(yè)。比爾·蓋茨評價稱：納德拉大膽創(chuàng)新，把微軟帶入人工智能、云計算等技術領域，這是一個關鍵的選擇。

　　2018年12月，疲軟了10年后的微軟股價站上113美元，短暫登頂全球市值最高公司。而此次財報發(fā)布后，微軟股價一度達到140.6美元的高點，市值達到1.04萬億美元，超過亞馬遜和蘋果，妥妥成為全球市值最高的公司。

　　那個讓人害怕的微軟，是怎么回來的？

　　01　

　　年入千億美元

　　智能云、Office成拉動引擎

　　從全年財務數據看，2019財年微軟總收入達到1258億美元，同比增長14%；凈利潤為392億美元，比上一財年的165.7億美元增長137%。

　　全財年來看，對其收入貢獻最大的，還是更多個人計算業(yè)務，全財年收入為457億美元；其次為生產力及業(yè)務流程，全財年收入為412億美元；智能云業(yè)務收入390億美元。但從增長情況看，更多個人計算業(yè)務比上年增長34億美元，而生產力及業(yè)務流程、智能云業(yè)務收入則分別比上年增長53億美元和68億美元。

　　這種情況在第四季度更為明顯。

　　財報顯示，其第四季度收入為337億美元，比上季度增長12%；季度凈利潤為132億美元，比上季度增長49%。

　　具體來看，包括Office產品、LinkedIn、Dynamics產品在內的生產力和業(yè)務流程收入為110億美元，增長率為14%。Office 365和Dynamics 365的收入拉動力最強，兩項收入增長率均超過30%；智能云的收入為114億美元，比上季度增長了19%，尤以Azure（微軟旗下云服務平臺）收入增長最快，增長率為64%；其傳統(tǒng)的更多個人計算業(yè)務的收入為113億美元，也實現了4%的增長。

　　對比來看，微軟在守住更多個人計算業(yè)務的同時，其生產力及業(yè)務流程、智能云等新業(yè)務正顯示出較強的增長力。財報數據顯示，2018財年同期，其個人計算業(yè)務收入為108億美元，生產力及業(yè)務流程、智能云兩項業(yè)務收入均在96億美元左右；而到2019財年四季度，三塊業(yè)務收入已不相上下，智能云業(yè)務甚至首次超過Windows業(yè)務的收入。

　　在云計算業(yè)務方面，微軟公司的主要競爭對手是亞馬遜。據科技市場研究公司Canalys的數據，亞馬遜云計算部門以32.8%的全球市場份額主導著云計算行業(yè)。微軟的市場份額為14.6%，而谷歌的市場份額為9.9%。甚至有分析師稱，過去的一個財年，云計算業(yè)務的增長成為微軟公司突破萬億美元市值的關鍵動力。

　　種種跡象表明，如今的微軟，已經從傳統(tǒng)的PC操作系統(tǒng)服務商實現了數字化轉型，并且依靠云計算和人工智能的布局，已進入智能云和智能優(yōu)勢的時代。

　　就連薩提亞·納德拉在看到這份成績單后，言語中也透露著興奮。在財報發(fā)布后的電話會議中，他稱：我為自己在過去12個月里所取得的成就感到自豪，并為未來的巨大機遇而精力充沛。

　　受到財報影響，微軟股價在盤后交易中上漲1.3%，至138.26美元。7月19日開盤后，微軟股價甚至一度升至140.6美元的高點。目前其市值在1.04萬億美元。

　　不過，這并不代表微軟可以高枕無憂。在電話會議中，針對有分析師關于微軟智能云業(yè)務未來增長趨勢如何的提問中，微軟首席財務官艾米·胡德稱，長期而言，公司智能云業(yè)務毛利率增長還是有壓力的，因為有售后技術服務（TAM）方面支出的可能性增長（開發(fā)所帶來的支出）。上半年在執(zhí)行方面做得很好，可能有所抵消，Azure的毛利率有所提高。

　　02　　

　　“救火隊長”上任，巨頭轉型

　　2007年，硅谷創(chuàng)業(yè)孵化器Y Combinator聯合創(chuàng)始人Paul Graham寫了一篇名為《微軟已死》的文章。他在帖子里認為，雖然微軟仍然在賺錢，但是已經沒有人害怕它了。

　　彼時已經32歲的微軟，正面臨著掉隊的嚴峻形勢。在前30年里，微軟憑借Windows操作系統(tǒng)開創(chuàng)了PC時代，壟斷了操作系統(tǒng)市場。甚至有一種說法稱，雅虎的失敗源于戰(zhàn)略定位失策，而雅虎將自己的定位局限在媒體，就是因為“對微軟感到害怕”。

　　2000年，比爾·蓋茨的密友史蒂夫·鮑爾默接任微軟CEO，全面負責微軟的管理。不過，由于在鮑爾默掌控下的微軟在移動領域行動不夠迅速，在向移動設備轉型的過程中困難重重，風頭一直被谷歌與蘋果把持。鮑爾默從技術、市場等方面都進行了改變和嘗試，但效果甚微。

　　此時的微軟處在史無前例的低谷：智能手機事務被蘋果和Google絞殺，云計算行業(yè)是亞馬遜主導全國，Bing搜索在繼續(xù)燒錢，Windows 8成了微軟史上被詬病最多的操作系統(tǒng)之一，而廣受好評的Office則被Windows綁定……

　　這才有了Paul Graham那篇《微軟已死》的文章。這篇文章在網上流傳的時候，蘋果和亞馬遜的市值紛紛趕超微軟，曾經那個因憑借Windows壟斷操作系統(tǒng)而讓人害怕的微軟，變得越來越疲軟。

　　尤其在移動互聯網開啟后，智能手機成為主流，微軟則開始被人遺忘。2013年9月，微軟以72億美元的價格收購諾基亞設備與服務部門。然而此項收購并未讓微軟的移動業(yè)務出現起色。

　　這一年，57歲的鮑爾默決定提前退休。鮑爾默坦陳，在掌舵微軟的14年間，最大的失誤就是未能及時從軟件過渡到硬件。

　　2014年2月，微軟云計算和企業(yè)部門的執(zhí)行副總裁薩提亞·納德拉接過微軟CEO的指揮棒，成為“救火隊長”，開啟了一段大刀闊斧的變革。

　　納德拉更青睞英式治理方式。上任后的他，對微軟進行重新定位，他將微軟定位為一家為全世界提高生產力的云平臺公司，他只看三件事：Windows、Office 365以及Azure。

　　實際上，就算微軟處在低谷的時候，它仍舊是賺錢的，這得益于微軟產品超高的粘性。一方面，Windows系統(tǒng)仍然是桌面用戶首選，市場份額接近90%；另一方面，無論企業(yè)或個人，不管系統(tǒng)是Windows還是iOS，用戶都離不開微軟的Office辦公軟件，尤其是核心“三大件”——Word、Excel和PowerPoint。

　　納德拉將Office從單純的電腦軟件發(fā)展成一套完整的辦公室生產力促進服務，從而激發(fā)企業(yè)的購買欲望，并以月費和年費代替單次收費，革新了Office的銷售方式。

　　此后，Office 365成為微軟有史以來增長最快的產品之一，其營收約占微軟總營收的三分之一。

　　2018年，微軟還推出了整合了Windows系統(tǒng)、Office 365及企業(yè)安全和移動服務的Microsoft 365產品包。納德拉設想中那個“提高生產力的云平臺公司”已經成型。

　　從此次公布的財報看，31%的增長率也足以看出Office產品的增長驅動力。

　　在這個定位下，微軟不再患得患失于錯過硬件機會。納德拉砍掉微軟在不擅長的消費端硬件方面的過度投入。

　　2014年7月，薩蒂亞·納德拉宣布，微軟將在接下來的一年里削減1.8萬個工作崗位。被裁掉的約1.25萬名員工將來自諾基亞設備和服務部門，大致相當于該部門員工總數的一半。

　　此后，微軟又相繼數次減員，到2017年中旬，微軟已經裁掉2.6萬人，微軟收購的諾基亞設備和服務部門隨之離去，手機業(yè)務被面向邊緣化。

　　03　

　　押注云計算和AI

　　微軟練就“起死回生術”

　　讓微軟“起死回生”的，是其著重發(fā)展的智能云業(yè)務。

　　2017年5月下旬，微軟Build 2017開發(fā)者大會在西雅圖召開。大會開幕首日，除了CEO的主旨講演外，擔任微軟云服務和擔任人工智能事務的兩位全球執(zhí)行副總裁也做了主題講演。按照以往的慣例，如此規(guī)格的大會上，這個環(huán)節(jié)必定有Windows部門的一席。而這次，不光是講演空缺，核心產品Windows甚至沒有出面，這在Build大會7年的歷史上是首次。微軟CEO納德拉只是在主題講演開端時提了一句，Windows10的月活躍設備已到達4億。

　　這并不是說Windows已經不重要了。實際上，擁有約10億用戶的Windows依然是微軟服務最首要的落地渠道。而且2017年第二季度（財年四季度）的財報中，個人電腦業(yè)務仍以88億美元的營收位居各業(yè)務之首。只不過，該季度的個人電腦業(yè)務業(yè)績同比下跌2%，而云平臺Azure季度營收同比跳漲97%，Dynamics 365和Office 365等商業(yè)云應用該季度營收84億美元，同比上漲23%。

　　這意味著，在微軟內部，Windows首要性已逐步被Office和云這兩大事務趕超。

　　云計算誕生前，服務器曾是互聯網企業(yè)難以名狀的痛。無論是騰訊還是Facebook，都曾飽受服務器瀕臨極限之苦。云計算幫助企業(yè)將數據儲存與系統(tǒng)搭建從傳統(tǒng)的自持服務器轉移到線上云儲存，不但釋放了物理空間，還大幅降低了企業(yè)成本。

　　云計算的潛力，早已被業(yè)界所看重。2008年，《經濟學人》預言云計算將徹底改變互聯網產業(yè)。

　　這一年，鮑爾默已宣布要全力發(fā)展云業(yè)務，研發(fā)投入高達87億美元，但公司對云業(yè)務缺乏愿景，巨額投入反而成為了人心所背，初期該業(yè)務盈利表現一般，依靠其創(chuàng)造實際營收更是遙遙無期。

　　那時，亞馬遜的AWS已誕生七年，首批云產品推出也已兩年，在云服務領域無人可敵，壟斷地位一如微軟之于操作系統(tǒng)。

　　同在這一年，鮑爾默拉來納德拉負責云計算業(yè)務。“這可能是你在微軟的最后一份工作，如果失敗了，那可沒有降落傘，你可能會和它一起墜毀。” 這是鮑爾默給納德拉的忠告和警告。

　　此后的幾年，微軟云計算業(yè)務依然平平，一個奇怪的現象是，在微軟內部，一方面，部門負責人會說，“這是云業(yè)務，我們應該孵化它”；另一方面，誰都沒有安全感，不知依托云業(yè)務能否到達商業(yè)成功的頂峰。幾年之后，微軟的云服務收入仍然僅有幾百萬美元。

　　薩提亞·納德拉上任后，為微軟確定了“移動為先，云為先”的戰(zhàn)略。根據AI財經社的報道，當時，納德拉把團隊里100多位工程師召集到一起，告訴大家，部門業(yè)務要全盤轉向云業(yè)務。但實際上，很多人都不贊同，大家手里還有跟設備有關的許多項目，突然就要放棄，All in到Cloud。

　　很多人問，賭錯了怎么辦？納德拉回答：給我一年時間，錯了的話我們再回去就好了。

　　最終，大家半信半疑地接受了，納德拉說服了團隊。

　　轉型云業(yè)務后，納德拉還提出微軟要用人工智能重新定義微軟的所有業(yè)務。比如，所有的Office產品都進行人工智能化，PowerPoint不僅加入了自動翻譯，還添加了圖片自動說明。至于微軟的轉型重點云服務，包括Azure云服務中的認知服務，也與人工智能息息相關。

　　錯過移動互聯網的最佳發(fā)展期后，微軟沒有錯過云和人工智能時代。這一次，它的轉型踩準了節(jié)奏。

　　如今，Office和云計算兩塊業(yè)務占有微軟六成以上利潤，是當之無愧的現金牛。這在此次財報中也體現得淋漓盡致。智能云業(yè)務全年收入390億美元，與另外兩項業(yè)務的收入規(guī)模不相上下。尤其到了第四季度，智能云業(yè)務首次超過Windows業(yè)務的收入。

　　據科技市場研究公司Canalys的數據，在云市場中，微軟云業(yè)務的排名僅次于亞馬遜的AWS。而曾是掙錢主力的Windows業(yè)務，已逐步退居二線。從財報收入構成來看，微軟已經完全變成了另一家公司。

　　薩提亞·納德拉就任當天，微軟股價收于36.35美元。5年后的今天，微軟股價已經高升至140美元附近，翻了近3倍。

　　告別疲軟的微軟，又要讓人害怕了。

　　*題圖來源于視覺中國。參考資料：

　　《微軟變硬》

　　《大象起舞：43歲的微軟是如何走出中年危機的？》